C'è poco nella vendita al dettaglio che Walmart Inc. e Target Corp. non sono preparati a gestire.Quindi è stato sconcertante che per un periodo di 24 ore i due rampolli del mestiere abbiano registrato profitti deboli nel primo trimestre che sembravano accecare i loro team di gestione.Parte dell'esplosione dei profitti è stata dovuta al carburante, che è salito a livelli record dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia il 24 febbraio.In parte è stato dovuto alle pressioni sui margini causate da un mix di vendite sfavorevole, poiché i consumatori hanno spostato i loro acquisti da beni a margine più elevato come l'elettronica a articoli meno redditizi come i generi alimentari.Un'estensione di ciò è stato un superamento dell'attività di stoccaggio delle scorte, che è tornata a colpire i rivenditori dopo che il calo delle preoccupazioni per la pandemia di COVID-19 ha spinto più acquisti dei consumatori verso servizi ed "esperienze" e lontano dai beni.C'è poco che i rivenditori possono fare sui prezzi del carburante.Si può sostenere che avrebbero dovuto aspettarsi che la frenesia degli acquisti guidata dalla pandemia da marzo 2020 fino alla fine del 2021 si esaurisse e che avrebbero dovuto pianificare le loro strategie di inventario di conseguenza.Tuttavia, la previsione della domanda è sempre stata un osso duro da decifrare e il mercato è dove si trova.La creazione di scorte potrebbe anche essere stata il risultato di ritardi nella catena di approvvigionamento all'inizio dell'anno che hanno comportato alcune consegne in ritardo di merci deteriorate.I livelli delle scorte a marzo, se confrontati con l'attività di marzo 2019 dopo che le scorte si sono stabilizzate a seguito di un importante pull-forward nel 2018 in vista delle tariffe cinesi dell'amministrazione Trump, producono un miscuglio di risultati.Non sorprende che, data l'attuale scarsità di veicoli a motore, il rapporto tra scorte di veicoli e ricambi rispetto alle vendite sia diminuito notevolmente, secondo i dati del governo federale analizzati dalla Michigan State University.Anche le scorte di abbigliamento rispetto alle vendite sono diminuite in quei periodi, così come l'e-commerce.Tuttavia, secondo i dati governativi analizzati da Stato del Michigan.Per questi ultimi settori, il cambiamento è avvenuto rapidamente, secondo Jason Miller, professore di logistica presso l'Eli Broad College of Business della MSU.A novembre, i rapporti tra inventario e vendite erano ai livelli pre-COVID, ha affermato Miller.Da allora sono esplosi verso l'alto.Miller ha affermato di aspettarsi un "raffreddamento" nei volumi degli ordini dei rivenditori, anche se le vendite aggiustate per l'inflazione rimarranno costanti, poiché i rivenditori cercano di ridurre le loro scorte esistenti.Si aspetta inoltre che i rivenditori lancino importanti programmi di sconto per accelerare l'esaurimento delle scorte.Meno ordini all'interno di determinate categorie sono di cattivo auspicio per i vettori le cui reti sono fortemente legate alle corsie in entrata ai centri di distribuzione dei rivenditori, ha affermato Miller.In una nota di venerdì, Bascome Majors, analista di Susquehanna Investment Group, ha affermato che lo spread tra vendite e scorte su base annua - un barometro approssimativo dell'impatto delle maggiori vendite sull'attività di rifornimento - è diventato positivo nella primavera del 2020 e ha accelerato a favore territorio per quattro trimestri consecutivi.A poco a poco, tuttavia, lo spread è diventato negativo, secondo Majors.Nel primo trimestre di quest'anno, la crescita delle scorte ha superato la crescita delle vendite di 200 punti base.Il recente aumento dell'inflazione, ha scritto Majors, ha gravemente distorto le tendenze delle scorte e delle vendite.Per alcuni, alti livelli di inventario sono un evento previsto e dovrebbero essere accolti con favore.In una nota di martedì, Amit Mehrotra, analista dei trasporti presso Deutsche Bank, ha affermato che l'aumento delle scorte cuscinetto fa parte del desiderio dei rivenditori di avere merci disponibili quando i consumatori scansionano gli scaffali.Mehrotra ha aggiunto, tuttavia, che i punti dati si traducono in un probabile rallentamento dei flussi di merci nei prossimi mesi e trimestri.Ha affermato che una recessione è già prezzata nella maggior parte delle azioni di trasporto, osservando che le azioni della maggior parte delle società di autotrasporto sono più alte negli ultimi 30 giorni, mentre il mercato più ampio è inferiore di circa il 7%.In un mondo insolito, è probabile che Walmart, Target e altri rivenditori si rivolgano all'unica area in cui hanno tradizionalmente trovato vantaggio: la bolletta di spedizione.Durante il trimestre, Target (NYSE: TGT) ha affrontato costi di trasporto e trasporto che sono stati di centinaia di milioni di dollari superiori alle aspettative già elevate, ha dichiarato il COO John Mulligan durante la chiamata dell'analista di mercoledì della società.Era essenzialmente la stessa storia a Walmart (NYSE: WMT).Gli sforzi dei rivenditori per contenere i costi di trasporto si tradurranno in un terzo e persino quarto round senza precedenti di negoziazioni di contratti a carico di camion, con gli utenti che diventeranno più aggressivi nelle loro offerte per ottenere maggiori risparmi sui costi, secondo gli esperti del settore.Le discussioni potrebbero diventare controverse.Venerdì, in un post su LinkedIn, Jason Ickert, presidente della società di autotrasporti Sonwil Logistics, ha affermato che un grosso spedizioniere che Ickert non ha voluto identificare ha suggerito in una teleconferenza questa settimana con i trasportatori di carichi pesanti che stavano "aumentando artificialmente le loro tariffe" al di sopra del mercato accettato livelli.Il mittente "ha dichiarato chiaramente" che i vettori avrebbero dovuto adeguare le loro tariffe durante quello che sarebbe stato un terzo round di richieste di proposte "senza precedenti e non pianificato", ha scritto Ickert.Le pressioni per ridurre le spese di trasporto innescheranno anche un maggiore interesse per l'intermodalità, i cui costi complessivi sono più economici rispetto al carico di camion a contratto che in qualsiasi momento dal 2018. Le tariffe intermodali sono aumentate a un ritmo più lento rispetto alle tariffe di contratto a carico di camion, un'inversione di tendenza rispetto al 2019 recessione del trasporto merci quando tariffe intermodali più elevate hanno consentito al trasporto su strada di guadagnare quote di mercato.Il passaggio all'intermodale, se dovesse accadere, andrebbe a vantaggio delle ferrovie e dei venditori intermodali come JB Hunt Transport Services Inc. (NASDAQ: JBHT), Hub Group Inc. (NASDAQ: HUBG) e Schneider Inc. (NASDAQ: SNDR).Tuttavia, gli esperti avvertono che la capacità intermodale rimane limitata, così come lo spazio di magazzino necessario per immagazzinare le merci."Walmart, Target e altri rivenditori assorbiranno ogni goccia di capacità intermodale che Hunt, Hub, Schneider e le ferrovie consegneranno nel 2022 e probabilmente nel 2023", ha affermato Majors di Susquehanna Investment Group.L'elevato livello di attività, ha affermato, dovrebbe verificarsi anche se i rivenditori stanno lavorando a un processo di riduzione delle scorte di più quarti.